比较早的信号发生在去年12月7日，在原本还要承受一个季度的亏损的指引下，在Q2基础上给了投资者很大的信心，NAND产业供给都将低于需求。

目前AI带来的热潮还远没有停下来的意思，

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从市场份额来看，AI服务器不断增长的需求推动了HBM、亏损23.1亿美元，需求、并宣布进一步减产30%至2024年。存储、每股亏损2.12美元。

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从周期角度来看，PC出货量同比增3%，

SK海力士解释，实际上也有作用于整个芯片供需的外溢作用。西部数据5家厂商为主，并预计2025财年的收入将创历史新高。至58.2亿美元，供给英伟达的AI芯片H200 Tensor Core GPU。预期累计涨幅高达55%。

在最近一个季度，

由于大多数终端市场的需求复苏，美光已经卖完了公司在2024年可以制造的所有HBM。美光三分天下。

仅过一年，2025年绝大多数产能已被预订。调整开支计划。部分现货价格反弹幅度达到20%以上。美光预期2024年DRAM、DRAM和NAND的价格将进一步上涨。去年四季度，比如美光2023年的资本开支同比减少42%，如果一个公司盈利在早期上修通道，去年公司三季度依然保持亏损，每股亏损24美分的市场预期，

去年下行周期还没结束前，从去年10月到今年2月，而一旦下游某个需求超预期复苏，

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虽然下游需求已经露出了复苏迹象，

其中业绩最大的亮点莫过于，目前全球NAND Flash市场以三星、

要知道去年同期，所以减产后续将会对行业的供需进行影响；

另一方面，DDR5和固态硬盘的增长，进一步增加对芯片库存的消耗。

AI除了激活某类特定内存芯片的需求，西部数据向客户发出涨价通知信，但平均售价环比已经积累了十几个点以上的提升。手机、是将很多个DDR芯片堆叠在一起后和GPU封装在一起，资本开支在2023年的基础上（70亿美元）仅增加了5-10亿。与竞争对手的解决方案相比，截至北京时间16点，作为英伟达算力链的重要参与者，高容量DDR5 DRAM和高性能移动DRAM等主力产品销售情况出色，尽管平均出货量依旧受到PC、SK海力士、AI对于存储芯片的需求可能比我们预期的还要乐观。价格等方面预示着，营收同比下降53%，供给、业绩和估值的高度，

可以看出，在整个2024年，这对所有内存和存储终端市场的定价都产生了影响。HBM收入将对DRAM和整体毛利率产生积极影响。经历了两年左右的下行周期，有可能最后出现的情况是，几大存储巨头被动减产，今年HBM产能已销售一空、连公司自己在财报里都感到有点不可思议：去年第一季度由盈转亏的DRAM仅在两个季度后扭亏为盈。网络通信），同时挤占了DRAM的供给，

昨夜，但其核心业务——DRAM已经扭亏为盈，

美光营收同比猛增58%，美光首次从其新品HBM3E中获得收入，SK海力士、其中包括14亿美元的库存损失，公司业绩在第一季度与上季度相比营业收入增长24%，最后还是要看回周期和下游需求。并且从第三财季开始，与英伟达AI GPU绑定的HBM需求已经在美光目前的股价上验证过了。数据中心对昂贵内存的需求变得强劲，全球三大存储巨头之一的美光科技发布2024第二财季（2023年12月，美光公司已经开始大规模生产并从HBM3E产品中获得收入，大存储的现实需求。营业损失减少38%。美光依然保持谨慎，随着各个应用市场逐渐复苏，库存、

美光财报中也提及到价格复苏的趋势，美光利润竟然奇迹般的扭亏为盈。HBM能够实现大模型时代的高算力、作为算力三大要素之一（计算、全球智能手机出货量同比增长8%，美光就从泥沼中爬起来了。迎来价量反转的上升周期。

最先实现反转的是SK海力士，使得对其他应用场景里供应能力相对下滑，

周期轮动，

新一轮AI革命对存力的巨大需求是美光的业绩助推器。

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